本网讯（记者 程媛媛）7月4日上午，2026年中上财宏观论坛在上海财经大学行政楼举行。本次论坛聚焦“产业链韧性——在变局中锚定增长动能”主题，发布2026上财宏观年中报告。

报告指出，2026年作为“十五五”开局之年，国内外环境深度调整，我国宏观经济整体平稳，形成“生产稳、出口强、消费弱、投资慢”的分化格局。一季度GDP同比增5.0%，物价小幅回暖、进出口大幅改善；模型测算全年GDP增速大概率落在4.5%—5%区间、基准值4.6%，但增速逐季走低，消费、投资内生动力不足将拖累下半年，有效需求不足仍是经济核心矛盾。报告专题聚焦产业链韧性，在逆全球化背景下，从产能、对外依存、贸易集中度三维度评估显示我国产业链韧性持续提升，工业自给率高、出口市场分散，新能源等产业具备全球优势，产业链治理需从规模扩张转向结构优化。综合来看，破解需求不足需长短施策结合：短期稳投资、提振消费、托底地产；中长期依靠创新驱动、推进地方财政转型，持续强化产业链安全韧性，稳步推动经济高质量发展。

在主旨演讲环节，中国发展研究基金会理事长、国务院发展研究中心原副主任张军扩表示，今年以来我国当前经济运行继续呈现平稳态势，工业与服务业生产保持稳定，新产业新动能加快成长，同时经济边际持续走弱的态势依然比较显著。他认为，现阶段经济压力是发展阶段转型催生的结构性问题，具备客观必然性，我国转型机遇与优势并存，坚持政策支持与改革创新并举，不仅能实现经济回升向好，也能加快实现新旧动能转换，筑牢我国经济的中长期高质量发展基础。

上海财经大学校长刘元春表示，我国经济已经步入复苏进程，但本轮复苏具有鲜明结构性特征，呈现“K型分化”的格局：外强内弱、供强需弱、新强旧弱、上强下弱。这是技术与产业革命与房地产深度调整的叠加、世界结构调整与中国结构调整的叠加共同催生的结果，也决定了本轮结构性变化的长度、深度和风险。

如何应对中国宏观经济的K型复苏？他总结了以下五点：一是当前技术、地产长周期与投资短周期叠加，促进“K型复苏”以及加速转型是时代主题；二是本轮“K型复苏”具备长期持续、多重均衡的特征，我国发展新机遇2.0支撑经济向好前景；三是“K型复苏”会带来双重风险，上行端的泡沫风险与下行端负债风险并存；四是“K型复苏”的转型过程也会带来就业、再分配等与社会平衡问题相关的外溢风险；五是本轮“K型复苏”具有竞争性，宏观调控不能局限于短期扩内需，更要聚焦技术创新、以新供给创造新需求，主动适配“K型复苏”的时代特征稳步推进经济结构全面转型。

复旦大学经济学院教授李志远谈到，“十五五”时期是迈向2035年现代化的关键阶段，但全球分工环境的深刻变化使发展不确定性显著上升。在WTO等既有规则体系作用减弱的背景下，国际社会亟需重建可信的合作秩序，而中国能否在变局中实现“十五五”目标并参与新规则构建，仍是值得持续思考的重大课题。

中银证券首席经济学家徐高指出，近年来AI能力跃迁具有涌现性、偶然性和黑箱特征，在下一次“涌现奇迹”出现前，现有技术路线仍受缩放定律约束，参数、数据和算力扩张的边际回报递减。因此，单纯依靠资本开支和硬件投入维持领先将越来越困难。与此同时，现有AI虽不足以完全替代人类创新，却已足以推动大量重复性工作自动化；但生产力增量不会自动归属于全体民众，资本替代劳动可能压低劳动收入、扩大分化并加剧有效需求不足。因此，市场可能高估AI供给侧扩张空间和持续资本开支必要性，低估需求侧分配效应对技术回报的制约。

本次会议由上海财经大学中国式现代化研究院、经济学院主办，中国宏观经济研究中心承办。

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